StaFi：ETH2.0质押挖矿如何解决流动性问题？

ETH2.0质押挖矿是一个不容忽视的大方向。收益率可达5~20%，在质押ETH数量达到100万之前，收益率可达15~20%。目前，质押合约已存入 99,232 个 ETH。 ETH 的当前价格为 460 美元。如果最终质押量达到 1100 万，这将是一个 50 亿美元的质押市场。这对投资者和从业者来说都是值得期待的，也是ChinaDeFi关注的方向，我们也会考虑整合到UBI.city的可能性。

但是，对于想要尽快开始参与ETH2.0质押挖矿的个人投资者来说，一定要谨慎，清楚地了解自己可能面临的高风险：

- 损失可能是性：质押周期所依据的验证者不能被暂停，否则将失去奖励甚至损失一半的质押ETH。

- 缺乏流动性：在 ETH 2.0 的第 2 阶段上线之前，质押的 ETH 不会被赎回，这可能仍需要数年时间。

因此，我们可以考虑通过一些ETH2.0 staking挖矿协议参与，尽可能降低上述风险。目前，针对ETH2.0质押挖矿提出的项目有：StaFi Protocol、Rocket Pool、Ankr、Liquidstake。但是，即使以后通过这些方案参与ETH2.0挖矿，还是需要注意风险！

本文是 StaFi 发布的比较完整的解决方案和代币机制概念：

-对于质押用户：用户可以通过StaFi参与质押挖矿，传递任意大于0.1ETH的ETH，StaFi将根据合约中的算法给予用户rETH以获得流动性或参与其他DeFi 协议。 rETH包含“ETH挖矿收益+质押ETH”的双重价值（个人觉得这里的机制不错）；

- 对于验证人：引入第三方验证人来支持服务（这里需要注意的是，质押的 ETH 存在被第三方验证人停机损坏的风险），验证人需要为了质押 FIS 加入服务，合约会根据特定的算法计算验证者的分数。得分高的验证人将优先获得质押的 ETH 额度，提供服务并分享收益。如果出现问题以太坊2.0质押挖矿收益，质押的 FIS 将作为质押用户的补偿。

StaFi 仍处于提案提案阶段，尚未正式发布。

ETH2.0：流动性困境

UTC时间11月4日15:00，ETH2.0质押合约生效，ETH2.0阶段0倒计时——ETH质押终于迎来转机观点。根据以太坊基金会发布的官方文件，Staking 需要固定数量的 32 ETH，预计年化收益率在 5% 到 20% 之间。尽管利润丰厚（远高于 DeFi 协议中的 ETH 收益率），但由于以下事实，ETH 投资远非易事：

1）对于质押者

2）对于 Validator 验证器

3）质押者和验证者的流动性风险

rETH 解决方案

概览

质押的 ETH 缺乏流动性可能会阻止用户参与并要求立即解决。作为一个致力于解决抵押资产流动性问题的项目，Stafi 团队提出了 rETH 解决方案，可以让以太坊2.0的流动性抵押变得更容易。

1）Staker Stakers2）Validator Validators3）解决质押者和验证者流动性问题

rETH 详细信息

铸造并发送给质押者的 rETH 代币数量取决于质押的 ETH 数量 (Qs) 和特定时间的 rETH 汇率 (Ci)：

rETH 汇率（Ci）与质押收益正相关。质押收益主要包括锁定在SC的ETH总量（Qstk）、赎回ETH总量（Qred）、质押奖励（Qrew）、slash数量（Qslh）、罚金（Qpey）和佣金比率（Rcom）、发行的 rETH 总数（M）和销毁的 rETH 总数（N）。计算公式如下：

技术架构

StaFi 将在以太坊1.0 链上部署SC，并与以太坊2.0 质押押金合约进行对接交互。同时，StaFi 还将监控以太坊2.0 信标链的质押信息。下图详细说明了具体的工作流程：

​图1：rETH合约交互-客户端时序图

​图2：rETH合约交互验证者端时序图

​

rETH 的整个后端架构包括 3 层：

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1）顶层用于用户资金管理和结算。用户通过部署在以太坊1.0上的质押合约参与质押。系统将根据质押的 ETH 数量和当前汇率铸造和发送 rETH。系统还将负责清算用户存入和赎回的资金。

2）中间层用于分配和结算股权资金。 StaFi 将根据锁定在 SC 中的资金量来部署质押池。 StaFi 将在每个质押池中存入 32 个 ETH，并在匹配验证人后将其质押到以太​​坊2.0 上的存款合约中。

3）底层用于管理和监控ETH2.0节点（原始验证者）。 StaFi 将为原始验证者提供一套标准化的工具。验证者可以使用该工具操作 ETH 2.0 节点客户端。同时，该工具还将实时监控以太坊2.0信标链的事件，包括但不限于节点的运行状态、锁定过程的释放、时间和数量等。断开连接、斜线的发生以及验证者的验证。拒绝。

ETH 质押的安全性

安全一直是我们思考过程中的重中之重，我们一直在探索各种方法来保证用户抵押资产的安全。综上所述，将采取以下措施以去中心化的方式充分保障资金安全：

1）质押合约的私钥将由 StaFi 链上的特殊验证者 (SSV) 使用多方安全计算 (MPC) 和多重签名进行计算，以进行全权管理。 StaFi 将采用 MPC 方案形成质押合约池的私钥的 21 个分片，并将这些分片分发给 StaFi 链上 SSV 组中的 21 个验证人。 21 个 SSV 中的 16 个需要完全恢复私钥，然后控制部署在 ETH 上的 Staking 合约的操作权限。 Stafi链上SSV的选择和轮换方法请参考Stafi官网。

2）质押合约不受单点故障的影响，因为它由每周期（6 小时）轮换的 21 个未指定的 SSV 组成。虽然在这种机制下可以大大提高 Staking 合约的安全性，但我们仍然需要考虑 SSV 串通的可能性。因此，为了进一步防止潜在的串通，SSV 需要在 StaFi 的金库中质押一定数量的 FIS（StaFi 原生代币），并且 21 个 SSV 质押的 FIS 总量将大于质押池中 ETH 的价值。合同。如果发生串通，系统将通过没收SSV质押的FIS来惩罚犯罪分子，并将其用于偿还用户。

3）此外，在以太坊质押合约发布之前以太坊2.0质押挖矿收益，将完成包括内部测试、外部漏洞赏金奖励和合约安全审计在内的几个流程。

铸造和燃烧

如前所述，每次用户将 ETH 质押到质押合约中，都会铸造并返还一定数量的 rETH。为避免参与者的摩擦成本，将不收取任何铸币服务费。

由于 ETH2.0 的转账和去质押在第 2 阶段开始之前将不被支持，因此只有在质押可用时才允许从 rETH 赎回 ETH。我们将密切关注 ETH 2.0 的最新消息，准备就绪后开启赎回。

领取奖励

根据目前以太坊基金会发布的关于以太坊2.0的官方文档，股权奖励将每6.5分钟发送到beacon 链上发布一次，但不能领取直接转让，除非另行通知。因此，在获得更多信息之前，StaFi 上也不会提供奖励领取机制。

大刀阔斧

参与以太坊2.0 staking 时，slashing 问题也不容忽视。 Slash 是指由于验证者节点断开连接或恶意行为而被质押的 ETH。为应对这一挑战并进一步保障利益相关者的利益，将采取以下措施：

1）加入rETH计划的原始验证人将被要求质押一定数量的ETH作为保证金，每当出现slash时，将扣除相关保证金以弥补利益相关者的损失。

2）质押合约会评估原始验证者的历史，只选择将质押的资金与之前没有被罚没过的原始验证者匹配。

3）为了分散风险并避免单点故障，质押资金将与多个原始验证者匹配。因此，即使某个原始验证人被大幅削减（不太可能），也不会对质押池产生重大影响。

原始验证器

简介

原始验证人是指已加入 StaFi 以太坊2.0 质押合约计划@>0 验证人的以太坊2.。以太坊2.0 节点运营者通过 StaFi Validator Onboard 工具完成注册并提交存款后，即可成为原始验证人。为了避免存入 StaFi Staking Contract (SC) 的资金对原链的验证安全性造成威胁，StaFi 不会成为以太坊 2.0 的验证人。因此，用户存入 SC 的资金只会分配给原验证人。

保证

要注册为原始验证人，除了通过 StaFi 提供的 Onboarding 工具运行节点外，还需要抵押一定数量的 ETH 作为押金。该 ETH 将与质押者的资金一起存入 Ethereum2.0 存款合约。其主要目的是保证在节点被大幅罚没时用户资金不受影响，罚没损失将由节点承诺的保证金补偿。

节点运营者需要提交的存款总量（Pi）由当前网络中定义的N值和运营的节点总数（Mv）决定：

N取决于以太坊2.0网络的运行情况、节点运营商的历史业绩（业绩）、节点数量等因素。考虑到以太坊2.0的规则，N的值预计在4ETH到16ETH之间。

同时，StaFi 将建立一套智能评分系统规则来量化每个原始验证者的表现。资金将由原始验证人根据智能合约自动计算的分数进行分配。高分优先。分数会不断调整。

评分的主要标准是：

1）节点算子的背景；

2）节点的衰减周期；

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3）斜线记录；

4）质押的 FIS 代币数量；

为了实现“远见”计划，StaFi 将定期发行各种数量的 FIS 代币，作为对验证者对 rETH 业务支持的额外奖励。

验证者流动性计划

由于 ETH 2.0 的兑换功能在第二阶段上线之前将不被支持，验证者将无法赚取佣金来支付长期运营成本。为了激励原始验证者的参与，我们将启动验证者流动性计划。

假设节点运营商 Bob 运行多个 (X) 节点并为每个节点持有 N 数量的 ETH。由于 Bob 在短期内缺乏流动性。 Bob 可以以当前 FIS/ETH 汇率将部分佣金和/或保证金卖回给 Stafi，以获得 FIS（ERC20 或 Stafi 主网）的流动性。

Bob 可以卖出的最大 ETH 数量为：

rETH 的特点

1）Stake 奖励产生后，rETH/ETH 的汇率会逐渐上涨；

2）用户可以根据rETH的汇率计算的rETH数量；

3）直到以太坊2.0质押被解锁，rETH是不可赎回的，但会代表质押的ETH本金和相应的质押奖励。 StaFi 链和多重签名质押合约将保证质押资金的安全；

4）rETH 可以在 DEX、CEX 中流通，在 DeFi 协议中使用。预计还将通过 Stafi 的跨链桥接服务在 Ethereum、Polkadot 和 Cosmos 上使用 rETH。

StaFi 与 Rocket Pool 和 Ankr 相比的优势

相对于其他 ETH2.0 质押流动性解决方案，StaFi 有自己的竞争优势。主要对比 Rocket Pool 和 Ankr（Stkr 平台），让 ETH 2.0 质押社区、利益相关者和验证者更容易理解。简而言之，StaFi 的 rETH 解决方案将在合理降低质押资金的基础上为质押者带来更高的流动性，最重要的是，为质押者和验证者的资金安全提供解决方案。

注意事项：

1）已锁仓：根据 Ankr 白皮书，一旦节点开始处理，请求者的质押在项目完成之前无法撤回。

2）不购买就发行 nETH：根据白皮书，Rocket Pool 将发行 1:1 的 nTokens 用于验证者的保证和奖励，但没有具体说明他们是如何实现这一点的。但是我们知道，一旦验证者被削减，他们的存款就会被抵押给利益相关者，因此 nETH 具有很高的风险，即他们可能被削减到零，这是买家不希望看到的。因此，即使根据 Rocket Pool 可以转让，也无需购买 nETH 代币。

rETH 的价值主张

StaFi 通过 rETH 为用户解决以下问题：

1）降低质押 ETH 的流动性风险。用户可以通过交易rETH获得流动性；

2）用户可以根据当前rETH/ETH汇率在各个交易场所即时兑换ETH；

3）为普通用户提供“一键参与”体验；

4）随着资金分配给表现良好的验证者，风险大大降低。

StaFi通过rETH解决了以太坊2.0质押机制的以下问题：

1）质押的ETH缺乏流动性，大大降低了普通用户的质押意愿。但是有了rETH，用户会更愿意参与，从而提高网络的投资比例；

2）StaFi 不会成为以太坊的验证者2.0，所以无论在 StaFi 质押合约中锁定多少 ETH，都不会威胁到以太坊的安全2. @>0 链。

3）由于 StaFi 不参与以太坊2.0 链的验证过程，因此与验证者建立了不会损害其利益的合作伙伴关系。

rETH 二级市场

StaFi 将通过以下方式为 rETH 创建二级市场：

1）rETH 产品上线后，StaFi 将在 Uniswap 和 Balancer 等 DEX 上建立 rETH/ETH 交易对，也会通过 FIS 激励流动性提供者。

2）StaFi 已与一些中心化交易所合作，这也将促进 rETH 的交易。这将促进 rETH 在多个中心化交易所的流通。

3）StaFi 不仅会支持 rETH 在以太坊上的流通，还会通过我们的跨链桥接服务将 rETH 应用到 Polkadot 和 Cosmos 生态中。

4）除了在 CEX 和 DEX 上交易，rETH 还可以用于 DeFi 协议中，作为抵押或借出以赚取额外利息。

收入分配计划

未来rETH方案的收益分配如下：

1）70%将被回购或销毁以代币的形式返还给FIS持有者；

2）20% 将存入 StaFi 保险库，以支持 StaFi 生态系统的进一步开发和营销；

3）10% 将分配给 StaFi 团队。

FIS 和 rETH

Stafi 主网代币，FIS 通过以下方式从 rETH 的增长和扩张中获得价值：

1）Staking 合约中的 ETH 数量需要由 SSV 质押的 FIS 代币按比例支持，因此来自 rETH 的 Token Value Locked (TVL) 是 FIS 价值的直接指标。

2）70% 的 rETH 收入将返还给 FIS 代币持有者；

3）未来，rETH 将通过与 Cosmos 生态系统的跨链集成与 Polkadot 桥接，桥接服务收入也将返还给 FIS 代币持有者。

4）原始验证者还可以质押 FIS 代币以提高其可信度和性能得分，从而增加质押和匹配的可能性。

StaFi 链和 rETH

rETH 只是抵押资产的众多 StaFi 解决方案之一。我们还将推出针​​对 FIS、DOT、KSM 和 ATOM 的 rToken 解决方案。根据我们的 rETH 架构，用户主要与部署在以太坊上的质押合约进行交互，质押资金的安全性将由 StaFi 链上的特殊验证人使用 MPC 和多重签名机制来保证。

此外，rETH 还可以通过 StaFi 跨链桥接服务与 Polkadot 或 Cosmos 生态系统集成，该服务即将推出，并为开发者提供漏洞奖励。用户可以访问部署在以太坊以外的链上的 DeFi 应用。

简而言之，StaFi 的愿景是通过 rToken 为所有股权资产提供流动性并释放价值，我们将 rETH 视为 rToken 普遍采用的重要组成部分。

我们欢迎社区对提议的 rETH 解决方案提出反馈和问题，并希望就其他可能的解决方案进行高质量的讨论，有兴趣的可以加入电报群：https://t.me/stafi_protocol

关于 StaFi 协议

StaFi 是第一个释放抵押资产流动性的 DeFi 协议。用户可以通过 StaFi 托管质押 PoS 代币并获得 rToken 作为回报（可用于交易），同时仍可获得固定奖励。 FIS 是 StaFi Chain 上的原生代币。 FIS 必须通过质押、支付 StaFi 链上的交易费用以及铸造和赎回 rToken 来为网络提供安全性。

关于

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